2025年A股24家旅游及景区上市公司年报悉数出炉：全行业净利润总和16.24亿元，同比2024年大幅下降24.71%，行业整体盈利水平明显回落。其中宋城演艺以8.18亿元归母净利润独占行业50.36%的利润份额。宋城演艺究竟做对了什么？

冰火两重天：谁在裸泳，谁在造舟？

A股24家旅游及景区上市公司2025年合计净利润16.24亿元，同比下降24.71%，盈利格局分化显著。

从2025年净利润表现来看，可以划分为三级梯队：

第一梯队是宋城演艺断层领跑，主营业务收入达22.58亿元，全年归母净利润达8.18亿元，年利润虽有下降但行业利润占比从46.04%攀升至50.36%；第二梯队是2025实现盈利但净利润未达5亿元的公司，其中一部分盈利回落承压，另一类实现了小幅增长或成功扭亏为盈；最后是五家亏损公司，转型迫在眉睫。

名山大川，不再是稳赚不赔的护身符。资源禀赋，也未能阻挡利润的下滑。

业内人士指出：旅游及景区类上市公司的盈利分化，核心在于企业运营能力与业务模式差异。

靠天吃饭的时代已然过去。谁能把“流量”变成“留量”，谁能把“门票经济”升级为“体验经济”，谁才能在这场行业变革中活下来、活得好。

宋城演艺突围密码：把模式做透，把未来想远

在行业整体低迷、多数企业盈利下滑的背景下，宋城演艺能够占据行业过半的利润份额，绝非偶然，而是其三十年深耕文旅领域、持续构建核心壁垒、不断优化业务模式的必然结果。作为文旅演艺行业的龙头企业，宋城演艺的逆势突围，离不开两大关键支撑——深耕多年的独创模式，以及面向未来的前瞻性布局。二者相辅相成、互为支撑，共同构筑起其他企业难以复制的竞争壁垒。

模式为王：独创演艺公园模式，摆脱传统路径依赖

深耕文旅演艺30年，宋城演艺打造出“演艺公园+文化演艺”的独创模式，打响“宋城”“千古情”两大国民品牌，形成了全国多城布局的规模化优势，彻底摆脱了对自然资源的依赖。与传统景区“靠天吃饭”“依赖门票”的单一模式不同，公司将单一的门票经济转化为复合的消费场景。这种模式的壁垒极高：不仅需要极强的编创能力，更需要精细化的运营经验。当传统景区还在为如何把游客“留下来”发愁时，宋城演艺已经在思考如何让游客“玩得好”。

这种核心业务的强劲韧性，让宋城演艺在文旅行业中底气十足。在公司成立三十周年之际，宋城演艺抛出了每10股派发2.5元的大红包，累计分红总额高达6.54亿元，分红率80%。在行业利润整体缩水24.71%的背景下，宋城演艺不仅守住利润基本盘，还能拿出八成利润回馈股东，这不仅是对股东的回馈，也是公司现金流充裕、经营稳健的最直接证明。

破局未来：锚定科技转型，AI全面赋能

2025年是宋城演艺由传统文旅演艺向“文化+科技+AI+新场景”全面转型升级的战略奠基之年，通过持续推进人才、平台、组织三大关键布局，为未来增长注入新动能：

• 人才梯队升级：规模化引进100余名管理和AI专业人才，搭建AI技术研发与应用专属团队，完成数智化转型的人才储备；

• 两大AI平台落地：正式推出AI管理中台、AI艺术中央厨房两大核心平台，以AI全面打通全业务链条；

• 组织架构变革：打破传统部门壁垒，将总部十多个部门精简整合为AI创新中心、AI管理中心两大核心系统，策划、营销等核心职能部门同步优化，形成高效、敏捷、科技导向的全新组织体系；

宋城演艺的突围密码，拆解下来，无非两件事：三十年如一日地深耕模式，同时又比行业快半步地布局未来。2026年，宋城演艺IP矩阵进一步升级，分别锚定深度沉浸式文化体验、年轻客群潮流社交、视觉创新传播三大方向，形成互补矩阵，精准覆盖全年龄段客群。

行业告别“躺赚时代”：文旅企业的破局之路在哪里？

当中国文旅产业走向成熟，“有资源”不等于“能赚钱”，“规模大”不等于“能过冬”，单纯依赖自然资源、固守传统模式的发展路径，早已难以适应存量竞争下的行业需求。在此背景下，文旅企业若想摆脱困境、实现长效增长，可从三条核心路径寻求突破：

路径一：打破路径依赖，从“资源依赖”向“能力驱动”转型。

过去二十年，中国文旅行业经历了“资源为王”的黄金时代，谁手里握着5A景区、世界遗产、名山胜水，谁就能躺着收钱。但2025年A股24家旅游及景区类上市公司年报数据证明，资源禀赋已不再是稳赚不赔的“护身符”。宋城演艺没有一座山、一条河，却撑起板块一半利润，与传统资源型文旅企业相比，差距不在资源，而在能力——内容创作能力、场景打造能力、项目运营能力。

对文旅企业而言，这意味着战略重心的根本转移：从“我有什么资源”转向“我能创造什么价值”，从“卖风景”转向“卖体验”，从“单一门票经济”转向“综合场景消费”。唯有打破路径依赖，培育自身的核心能力，才能在市场竞争中立于不败之地。

路径二：从“单一爆款”到“多元产品矩阵”，破解短期红利困局。

文旅行业从不缺“爆款”，缺的是把“爆款流量”转化为“长期盈利”的能力。单一爆款能带来短期热度，却无法支撑企业长期发展。对文旅企业而言，破局的关键是跳出“单一爆款依赖”，围绕核心优势打造多元产品矩阵，让短期热度转化为长期竞争力。

要实现这一转化，核心在于以核心IP为锚点，深度挖掘文化内涵、延伸产品链条。通过围绕核心IP丰富产品矩阵的层次与维度，实现全客群覆盖，最终形成“核心爆款+配套业态+衍生产品”的完整布局。爆款产品负责引流，配套产品负责提升消费、留住游客，衍生产品负责延伸价值、增强粘性，三者形成闭环，才能实现长期盈利。

路径三：拥抱科技赋能，推动文旅产业数字化、智能化转型。

在数字化时代，科技已成为推动文旅产业转型升级的重要引擎，AI、VR、AR、大数据等新技术的应用，正在重塑文旅产业的发展模式和消费场景。科技已然成为产业转型升级的核心驱动力，也是文旅企业提质增效的关键抓手。

文旅企业需主动拥抱数字化变革，加快智能转型步伐。以科技赋能产品创新、服务优化与运营提效等，用数字化孵化新场景、新业态，为企业长期增长持续注入全新动能。

未来，文旅行业的分化格局或将进一步加剧。对于所有文旅企业而言，唯有以长期主义深耕核心能力，以创新思维拥抱行业变革，才能在时代浪潮中站稳脚跟，书写属于自己的突围故事。

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